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雷军辞去董事长后，「金山」还踏实吗？
作家：钱游
起头：电商最前方
先抒发不雅点：雷军曾说，“我的金山，我的芳华”。
3月25日晚间，金山软件集团旗下公司——金山云公告真切，雷军因其他使命安排，辞任公司非推行董事，自2026年3月25日起顺利。
并对雷军的劳作起劲和超卓孝敬致以忠心感谢。
金山云强调，董事会笃信，此次变动“不会对公司业务营运或财务情景变成任何要紧不利影响”。
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（翻到底部了解笃定）
01
雷军退出金山，雷布斯也需要休息
要知谈，雷军之于金山云，从来不仅仅一个平庸名字。
公开府上真切，他自2015年4月起担任金山云董事长。更紧迫的是，雷军一直是外界阐明金山云的一把钥匙。
好多东谈主提到金山云，第一响应不是居品、不是客户、致使不是财报，而是“雷军的云业务”。
图源：企查查
对好多互联网公司来说，董事长变动并不罕有。但雷军从金山云董事会退下来，有趣如故不相似。
原因很浅近，雷军和金山云绑定得太深化。
自2015年起即是金山云董事长。雷军在增抓金山股份后，还曾在微博默示：
“用活动来抒发我的决心，一定会养精蓄锐把金山作念好，同期我也看好金山的畴昔！”
到了2026年，这一坐即是11年。再加上他同期如故小米独创东谈主、董事长兼CEO，亦然金山系最具辨识度的东谈主物之一，是以昔时这些年，金山云自然是上市公司，但外界对它的默契弥远带着油腻的“雷军颜色”。
这种颜色有克己。
一方面，它自然带来关注度和信用背书。
雷军的名字，本人即是融资、传播、生态协同的流量进口。
另一方面，它也容易让公司耐久活在独创东谈主光环之下。
商场会默许，这家公司背后站着雷军，是以它的策略能讲通，它的生态能搭起来，它的畴昔也更容易被高看一眼。
但问题也在这里。
当一家公司走到一定阶段，尤其是也曾完成好意思股和港股双重主要上市，又进入AI云、智算云这么需要抓续大插足、强委用、强运营的阶段，外界最照顾的事情会变。
02
金山云和小米，是「高低铺兄弟」
如若雷军是在金山云最难的时代退，那外界很容易把这件事阐明为抽身。
时任小米集团副总裁崔宝秋曾说：
“金山云和咱们小米是高低铺兄弟的关系，小米互联网业务今天也曾全面受益于大数据，畴昔还将继续走数据驱动、AI赋能的谈路。“
凭据金山云3月25日裸露的2025年财报，全年收入95.59亿元，同比增长22.8%。
图源：金山云官网
其中，公有云处事收入66.34亿元，同比增长32.5%；企业云处事收入29.25亿元，同比增长5.3%。
到了单季度看，2025年第四季度总收入达到27.61亿元，同比增长23.7%；其中公有云收入19.02亿元，同比增长34.9%。
这组数字阐发什么？
阐发金山云昔时一年最中枢的增长引擎，也曾越来越明确地落在AI和公有云身上了。
财报里还有两个更值得看的数字。
一个是AI业务毛账单，第四季度达到9.26亿元，同比增长95%；另一个是经调养EBITDA，第四季度达到7.85亿元，同比增长118.3%，全年达到23.36亿元，利润率24.4%。
这意味着金山云不仅仅收入在长，盈利质地也在改善。
自然，问题也不是莫得。
金山云2025年全年仍然亏欠9.44亿元，自然比2024年的19.79亿元赫然收窄，但亏欠并莫得隐没。
第四季度毛利率惟有16.9%，低于上年同期的19.1%。财报阐发得也很顺利，主要压力来自AI基础门径插足后的折旧加多。
浅近说，即是AI需求确乎在拉动收入，但为了接住这波需求，处事器、机柜、网罗开采这些前期插足也在快速放大资本。
这亦然今天各大云厂商最着实的处境。
AI带来了新契机，但AI不是一门轻钞票商业。谁齐知谈需求在涨，谁也齐知谈要先砸钱。算力、基础门径、委用、客户处事，相似齐省不了。
金山云能把亏欠砍掉一半以上，也曾阐发它在筹办成果上有了赫然卓越；但要真确走到寂静盈利，背面还有硬仗。
这点在同晚财报的表述里其实很赫然。对外发声的东谈主，也曾是金山云CEO邹涛和CFO李轶。
邹涛在财报中提到，公司“继续看到2026年强劲的智能算力需求”；李轶则把要点放在收入加快、AI毛账单增长、通顺两个季度完结经调养筹办利润转正上。
03
雷军退了
金山云来到要害技术
那么，雷军齐失当董事长了，金山云会不会受影响？
从公告口径看，公司明确说不会对业务营运或财务情景变成要紧不利影响。
因为金山云今天也曾不是一家靠独创东谈观点识驱动的创业公司了，而是一家有完好管制班子、有寂静上市体系、有老到客户结构的云处事公司。
官网信息真切，金山云创立于2012年，2020年在纳斯达克上市，2022年完成港股双重主要上市，也曾形成障翳互联网、全国处事、数字健康、金融等限度的卓越150种处分决策，并处事近500家优质客户。
在《电商最前方》看来，尤其对金山云来说，它和小米、金山软件体系的协统一直是外界不雅察的紧迫维度。
公开裸露的信息真切，2025年第三季度，来自小米-金山生态的收入同比增长83.8%至6.908亿元。
也即是说，雷军自然辞去了金山云的董事职务，但金山云和悉数生态的业务联系，并不会因此自动断开。
如若2026年，金山云还能继续把AI需求转成收入，把收入转成利润，把利润转成更寂静的商场信心，那此次东谈主事变动就会被回头阐明为一次趁势而为的治理升级。
说到底，雷军退出金山云董事会，并不虞味着故事适度了。
恰好相背，真确属于金山云我方的故事，可能当今才刚刚驱动。
*免责声明：本著当作作家寂然不雅点，不代表i黑马态度。
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